新型城镇化亟需投融资保障

       城镇化巨额资金缺口待填

二、城镇化巨额资金缺口待填

城镇化对地方财政的严峻挑战。目前人们普遍看好城镇化对刺激内需、拉动经济增长的作用。但推进城镇化所需资金从哪里来？上海交通大学教授高汝熹表示，在城镇化过程中，无论是农民工市民化成本还是基础设施建设，都需要巨量资金投入，而与此相对的，则是地方政府财政收入减少、银行借贷困难以及债务到期的几重难关。

《中小城市绿皮书》推测，到2030年我国城镇化率将达到65%左右，这意味着有3亿农村人口进入城镇工作生活。同时，城镇化将产生巨大的资金需求，预计社会保障和市政公共设施支出共计将超过30万亿元。

安邦研究指出，中央经济工作会议提出，要构建科学合理的城市格局，大中小城市和小城镇、城市群要科学布局，强调新型城镇化过程中的小城镇发展。但从现状来看，我国的三、四线城市财政十分困难，以现有的资源推动新型城镇化，搞基建投资，恐怕相当勉强。

海通证券首席经济学家李迅雷表示，未来推进城镇化对我国现有财力是一个严峻挑战。目前全国有1.6亿外来流动人口，若按每人10万的财政支出计算，这意味着即便今后农村人口不再流入城市，各地政府也必须累计将拿出16万亿来实现农业转移人口市民化的目标。

有人测算现在一个北京户口的市场价为50万，这意味着政府需要为一个北京户籍人士长期负担的财政支出贴现值为50万，假如将300万的外来人员全部实现市民化，则意味着北京市政府今后累计要为此多支付1.5万亿。

下一轮“城镇化”将大幅增加政府负债。李迅雷指出，新型城镇化以提高生活质量、缩小本地人口和外来人口收入差距为目的，是“烧钱”的城镇化，而不是过去大量农村廉价劳动力涌入城市，给企业创造丰厚利润的同时，也增加了政府收入的“来钱”的城镇化。因此，今后城镇化推进的力度，将更多地取决于各个地方政府的债务管理能力。但随着人口老龄化和经济增速的下滑，今后财政支出的增速将远大于财政收入的增速，这一缺口将需要规模越来越大的举债来填补。

根据审计署公告，全国2000多个县级市中，仅54个县级政府没有举债，至2010年底，有99个县级政府负有偿还责任债务的债务率高于200%，20个县级政府的借新还旧率超过20%，23个县级政府逾期债务率超过10%。

有数据显示，2012年1至10月，仅地方融资平台发债规模已近6000亿元，超出去年全年1500多亿，这表明政府债务水平仍在快速上升。不管未来中国经济增长模式如何转型，越来越依赖负债来获得增长似乎已成定局。

巨大的资金压力对新型城镇化提出更高要求。李迅雷称，今后为推进城镇化，我国无疑会实施赤字财政政策，但无需过度担忧，与拉美国家相比，具有它们所不具备的特点或优势，比如我国内债占绝对高的比重，且又是外汇储备第一大国等。但是，我国在财力有限的情况下，城镇化必须要充分考虑投入产出比这个核心指标，要提高劳动生产率，让公共服务产品的效用最大化，实现规模经济。我国城镇化应因地制宜，而不能“一刀切”，必须要考虑中西部与东部的城镇化是均衡发展，还是采取区域间不平衡发展的战略等。

拉美国家在上世纪70年代普遍实施“赤字财政─负债增长”战略，该地区在1973-1980年的经济增速达到5.5%，大大高于同期全球经济增速。但也正是赤字财政导致了拉丁国家普遍陷入债务危机，步入了中等收入陷阱。

另外，还有分析人士认为，如果不能解决城镇化中的资金需求问题，不仅可能会出现大量城市贫困人口，还会使城市病得更加严重，并由大城市向中小城市蔓延，降低城镇化的质量。