2016年9-10月国内涉旅上市公司投融资概况

从上市公司涉旅业态分布来看，景区类涉旅公司共有22家，市值合计为5,666.87亿元；酒店餐饮类涉旅公司共有31家，主要分布在主板市场，市值合计8,080.89亿元；旅行社类涉旅公司2家，市值合计135.07亿元；旅游服务类涉旅公司2家，市值合计1,008.35亿元；旅游交通类涉旅公司1家即太阳鸟，市值为45.50亿元。

图4-1：9-10月涉旅上市公司市值情况（单位：亿元）

数据来源：绿维创景旅游投融资研究院

图4-2：涉旅上市公司市值区间分布情况

数据来源：绿维创景旅游投融资研究院

在涉旅个股市值区间的划分上，截至2016年10月31日，市值在100-400亿元之间的，有29家，和7月份持平，且近一半为地产公司；100亿元以下的20家公司，较7月份增加一家，其中11家为地产公司；400-1,000亿元之间的有6家公司，3家为地产公司；而千亿市值的公司有3家，全部为地产公司，较8月份减少一家（华夏幸福），分别是招商蛇口、绿地控股和保利地产。

（二）资本运作情况

1.综述

本节涉及外汇金额，9月份均以2016年9月1日汇率为准折合人民币计算：1美元=6.6796元，1港元=0.8611元；10月份均以2016年10月1日汇率为准折合人民币计算：1美元=6.6685元，1港元=0.8598元。

2016年9月份国内涉旅上市公司共发生36起融资事件，较7月增加22起，融资规模471.83亿元，较7月份同比增加85%；发生投资事件19起，投资规模为94.72亿元，较7月份同比增加89%；发起兼并重组2起，涉及资金19.83亿元，仅是7月份的37%。

2016年10月份内涉旅上市公司共发生31起融资事件，较9月减少5起，融资规模291.55亿元，同比下降38%；发生投资事件22起，投资规模为45.16亿元，同比下降52%；发起兼并重组7起，涉及资金98.61亿元，同比大幅增长397%。

图4-3：2016年9-10月涉旅上市公司投融资规模（单位：亿元）

数据来源：绿维创景旅游投融资研究院

2.投资类

根据绿维创景旅游投融资研究院统计，9月份国内涉旅上市公司投资事件和投资规模较7月份都有发福增长。期间共发生投资事件19起，投资规模达到94.72亿元，较7月份增长89%，10月份投资规模大幅下降，仅占9月份投资规模一半左右。从具体的投资方式看，包括股权投资、设立子公司、投资基金、委托贷款和委托理财等。9月投资主要以股权投资和设立子公司为主，其中股权投资5起，涉及资金44.72亿元，设立子公司8起，涉及金额10.07亿元，10月份投资方式以设立子公司为主，共发生10起，涉及金额高达18.23亿元。

图4-4：2016年9-10月涉旅上市公司投资方式（单位：亿元）

数据来源：绿维创景旅游投融资研究院

表 4-2：2016年9-10月涉旅上市公司投资统计

数据来源：绿维创景旅游投融资研究院

3.融资类

据绿维创景旅游投融资研究院统计，2016年10月国内涉旅上市企业共发生融资事件31起，融资规模291.55亿元，较9月份同比下降38%。融资方式包括发行股份、发行债券、信托融资、金融贷款和股权融资，发行债券、信托融资和金融贷款是涉旅上市公司的主要融资方式，占总融资额90%以上。

图4-5：2016年9月涉旅上市公司融资规模统计

数据来源：绿维创景旅游投融资研究院

金融贷款仍是涉旅上市企业重要的融资形式。根据绿维创景旅游投融资研究院统计，2016年9-10月，国内涉旅上市企业共向金融机构申请贷款24次，贷款总额241.66亿元。其中，绝大多数贷款上市公司子公司和控股子公司因经营需要向金融机构申请贷款。

表 4-3：2016年9-10月涉旅上市公司金融贷款统计

数据来源：绿维创景旅游投融资研究院

发行债券仍是涉旅上市企业第一大融资方式。2016年9-10月，共有13家涉旅上市企业通过发行债券获得融资，累计发行21期各类债券，共募集资金共计达328.16亿元。

表 4-4：2016年9-10月涉旅上市公司发行债券统计

数据来源：绿维创景旅游投融资研究院

2016年9-10月，共有7家涉旅上市企业通过信托机构获得融资，融资总金额为97.34亿元。通过信托融资的7家上市企业均为房地产企业，可见以地产企业股权和应收债权转让及回购是信托机构非常青睐的投资方式。

表 4-5：2016年9月涉旅上市公司信托融资统计

数据来源：绿维创景旅游投融资研究院

4.兼并重组

2016年9-10月， 58家上市公司两个月共发生9起兼并重组事件，其中9月仅有2起，涉及资金118.44亿元，在发生次数和规模上较7月份都有明显的回落。10月共发生7起事件，涉及资金高达98.61亿元，同比大幅增长397%。

表 4-6：2016年9-10月A股涉旅上市企业兼并重组统计

数据来源：绿维创景旅游投融资研究院

岭南园林：出资3.75亿元收购德马吉（国际）展览公司100%股权

2016年9月2日，岭南园林发布公告称，上市公司通过发行股份及支付现金相结合的方式，购买德亿投资、帮林投资持有的德马吉100.00%股权已经完成。由本次重组交易各方协商本次交易标的资产德马吉 100%股权作价确定为 37,500 万元。本次交易对价由上市公司以发行股份及支付现金方式支付，交易对价60.00%部分 225,000,000.00 元以发行股份方式支付，共计发行股份 7,812,500 股，其余交易对价 40.00%部分150,000,000.00 元以现金方式支付。

岭南园林依托自身在生态环境塑造以及主题娱乐体验内容定制等方面的核心资源优势，成功拓展主题文化旅游新兴业态战略板块，实现生态园林观赏性和主题体验项目的互动娱乐性有机融合。而德马吉是以文化创意设计能力为核心，具有全球业务覆盖能力的创意展示服务提供商。德马吉所专注的是基于对客户“品牌内涵、业务属性、目标客群诉求、产品或服务卖点”等方面的精准把握，实现对客户营销诉求的精准传达，增强客户的品牌价值。通过本次交易，岭南园林将结合德马吉出色的创意展示和创意策划等优质基因，一方面增强对自身主题文旅项目品牌内涵创意能力和综合展示能力，形成一定的品牌IP效应并逐步增强品牌的广泛识别性，奠定了公司品牌传播和文旅项目异地复制的基础，同时直接增强了岭南园林的综合文化创意能力，为其的主题文旅项目提供更全面、更精准的创意营销和策划，从而增强岭南园林未来线下文化旅游主题项目的综合运营实力，进而增厚盈利水平，进一步扩大产业规模，促进上市公司的可持续发展。

通过本次交易，岭南园林可借助德马吉的全球业务渠道而实现自身的技术及业务优势“走出去”，为岭南园林积累国外客户、增加业务机会创造更多的可能性。另外，德马吉丰富的海外作业经验、众多国外办事处及稳定的国外供应商体系将会为岭南园林开拓国外业务提供重要的战略支撑，从而降低其管理运营的成本，缩短其战略布局的时间，加速其“走出去”的步伐。

此外，境外存在较多的优质标的资产，岭南园林未来可充分利用德马吉的境外资源和通道，实现将优质海外资产“带进来”，为其的新产业板块布局和发展提供强有力的支撑，整体提升公司竞争力和持续盈利能力。

5.重要事项

新华联：与众信旅游签订《全面战略合作协议》

2016年9月19日新华联披露称，公司和中国领先的出境综合服务运营商众信旅游集团达成战略合作，双方将充分利用各自优势，在旅游宣传推广、客源市场开发、产品开发、投资经营等方面进行相互支持和合作，共同开展出境游产业链上游布局。

协议显示，双方未来可相互投资参股，通过并购基金等方式对旅游及出境服务项目进行共同投资或并购；众信旅游将为新华联济州岛锦绣山庄文化旅游项目在旅游宣传推广、客源市场开发、产品开发、投资经营等方面进行重点支持和合作，还将利用自身优势优先承接新华联出境游学、培训、旅游等业务。

与众信旅游合作，有助于双方共同开展出境游产业链上游资源的布局与开发，进一步扩展新华联文化旅游项目规模，提升其文化旅游品牌知名度，有利于促进新华联文化旅游项目快速发展，有助于加快新华联战略转型，符合其多元化战略发展需要。

岭南园林：全资子公司上海恒润数字科技有限公司签署大连好奇王国主题乐园一体化服务合作协议

2016年9月1日岭南园林发布公告称，岭南园林全资子公司上海恒润数字科技有限公司与大连香洲温泉公园有限公司于近日就大连好奇王国（规模面积约1,300,000㎡）方案设计及室内多媒体项目工程总承包实施签署了《大连好奇王国主题乐园项目设计、主题剧场系统设备、内容提供、安装调试及运营服务一体化服务合作协议》，签约协议价为22,300万元。

恒润科技是国内优秀的主题数字互动体验整体解决方案提供商，主营业务涵盖主题文化创意、4D特种影院系统集成、特种电影拍摄制作等三大板块，拥有年轻化、专业的主创团队。岭南园林于2015年完成对恒润科技的收购，是抓住二次创业重要战略时机，借力具备文化创意基因的优质资产，打造集“生态环境、文化旅游”于一体的生态人文体验产业链的重要一步。

此次协议的签订，符合恒润科技主营业务的发展规划，是岭南园林在主题乐园业务方面的重大突破。该项目的顺利运营，是恒润科技落实主题乐园业务从创意设计、内容制作到运营为一体的业务模式，进一步提高恒润科技业务拓展能力，有力地提升了岭南园林文旅板块的盈利能力。

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