第六部分下半年我国旅游产业投融资展望及建议

2016-12-02 绿维创景 标签：旅游投融资

一、下半年我国旅游产业投融资整体展望

2016年7月13日，国家体育总局正式印发《体育产业发展“十三五”规划》，规划指出要大力发展体育旅游，支持和引导有条件的旅游景区拓展体育旅游项目，鼓励国内旅行社结合体育赛事活动设计开发旅游项目和路线，再结合2022年举办冬奥会的契机，体育旅游将引发新一轮投资热潮。

2016年7月5日，国家旅游局在北京市延庆区召开全国自驾车房车营地建设推进会。会议指出，自驾车房车旅游是现代旅游业发展的必然结果，我国已具备大力发展自驾车房车旅游的基础，要抓紧设计组织一批适合自驾车房车旅游者需求，体验性、参与性强的旅游产品，建设一批适合自驾车房车露营需求的自驾车营地。此外，国家旅游局规划财务司就《关于促进自驾车房车旅游发展的若干意见（征求意见稿）》和《2016年自驾车房车营地建设工作方案（征求意见稿）》做了说明，预计这两项政策在年内出台，对房车自驾车旅游发展将带来实质性利好，围绕房车营地和房车自驾类产品开发性投资预计将有较大增长。

2015年8月18日至19日，全国旅游工作研讨在安徽省黄山市举办，从国家旅游层面上第一次明确提出全面推动全域旅游发展的战略部署，并给出量化工作目标，即在2000多个县中，每年以10%的规模来创建，推进200个县实现全域旅游，3年实现600个县实现全域旅游。随后，国家旅游局下发了《关于开展“国家全域旅游示范区”创建工作的通知》。可以预见，全域旅游创建工作将会极大激发社会和市场的投资热情，成为带动旅游投资的重要引擎。

2015年1月21日，国务院办公厅印发了《<国务院关于促进旅游业改革发展的若干意见>任务分解表》。《分解表》规定，2015年6月底前，国家发改委、民航局、交通部等部门要出台涉及邮轮游艇旅游、低空飞行旅游的具体措施。随着顶层设计的出台、低空航域管制的放松，以及低空旅游的发展前景，其必将成为旅游产业发展的蓝海。

2015年我国乡村旅游实际完成投资2612亿元，同比增长60%，乡村旅游正成为我国旅游消费中发展最快、潜力最大、带动性最强、受益面最广的领域。在全国乡村旅游提升与旅游扶贫推进会议上，国家旅游局明确提出要不断创新乡村旅游产品和业态，着力促进乡村旅游提质增效，积极鼓励乡村旅游创业就业，全面提升乡村旅游的发展质量和服务水平，着力打造农家乐升级版。这些利好消息昭示着我国乡村旅游将迎来新一轮投资与消费的热潮。

2.大型旅游国企并购重组仍将继续深入

国家旅游局数据显示，我国旅游行业正加速整合，过去一年我国旅游行业并购重组事件多达50起，涉及交易金额500亿元。包括港中旅集团与中国国旅集团重组成立新的中国旅游集团，以及在酒店行业发生的一系列资源整合。在旅游发展区域性不均明显、改革持续深化的大背景下，国家对于旅游的区域性发展思路已逐渐清晰，即在全国范围内，大力推进国企改革，积极提升市场化水平,完善各区域龙头国企布局。而《中国旅游发展报告2016》也指出，未来五年，中国酒店业、民航、旅行社等领域将持续发生大规模并购，形成数个大型多元化企业集团，成为中国旅游业持续发展的有力支撑。未来，旅游国企改革必将成为旅游行业的重要投资主线。

3.民营类企业对旅游战略性投资仍将继续

《国务院办公厅关于进一步促进旅游投资和消费的若干意见》明确指出要鼓励社会资本积极参与旅游投资开发，推动旅游市场向社会资本全面开放。而且当前全国旅游投资已经呈现民营资本为主，政府投资、国企投资和外商投资为辅的多元化投资格局，企业成为旅游投资的中坚力量。随着国家传统产业的转型升级，必然存在相当一部分的既有产业难以为继，大量民间资本在寻找出路。而旅游产业以其政策强势、前景广阔、就业容量等多重优势，对民间资本构成了巨大的吸引力。估计，未来仍将会有数以千亿的民间资金投入到旅游行业中，而且民间旅游资本将会更加关注自身投资的安全和回报，已经不再是过去的简单复制，而是通过文化创意元素、科技因素的导入，为旅游市场不断提供创新性的产品和服务。

4.“旅游+互联网”的垂直产业链整合将成为未来的投资重点

以“旅游+互联网”的融合为主旋律，大数据、云计算、移动互联网的发展，使得产业融合必将逐渐深化。在旅游投资增长中，在线旅游企业尤为受资本青睐，据不完全统计，2016年上半年，在线旅游投资超过1000亿元，远高于去年同期120亿元的投资规模。OTA企业依然是投资热点，要出发旅行网、途牛、真旅网、景域等均获单笔5亿元以上投资，4家企业累计获得投资超50亿元。未来，资金撬动旅游行业线上和线下的融合将更加突出，一方面，传统旅游上市公司纷纷加强线上线下整合，打造自己的线上平台和渠道直面消费者，抢占在线旅游市场份额；另一方面，线上旅游格局定型、竞争激烈，导致了在线旅游线下扩张步伐加快。不难看出，线上企业的线下扩张和线下企业的线上突破，对资源端和客户端的整合将成为未来一段时间的投资重点。

5.跨产业、跨行业投资将继续加快，农业、体育、旅游等投资将持续增加

未来的旅游业发展将会是产业的集群化发展。以休闲度假为主导的新型旅游业态将会进入的是地域广阔的城市远郊地带和乡村，原有的乡村农业依托旅游业形成特色型的乡村旅游和休闲农业，这是未来乡村产业发展的必然趋势；与此同时，文化产业、体育产业、航空产业等与旅游业关系密切的产业都将会和旅游产业深度融合，形成大旅游集群化发展的产业集群，相互助力发展。这些产业目前都是国家政策大力扶持的产业，在多项政策的交互支持下，必然会引导资本进入以大旅游为基础的产业集群。

6.PPP模式将成为未来旅游产业开发建设的主要合作模式

2014年12月，国家发展和改革委员会发布的《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》指出，PPP模式的适用范围中包含旅游、健康养老等公共服务项目。近年来，从中央到地方政府都在积极推进政府和社会资本的合作投资旅游行业，参与投资和运营，以此来解决景区建设和基础配套设施对资金的巨大需求，从而推动各类资本相互融合、优势互补。而当前传统的融资方式难以满足旅游智慧化建设与旅游产品结构转型的巨额融资需求，融资瓶颈问题严重阻碍了旅游企业规模扩张及全国旅游产业的可持续发展，旅游资源开发建设的资金筹措问题能否有效解决，成为旅游业能否加速发展的关键环节。旅游产品具有公益性和市场性的双重特征决定了旅游业自身具有运用PPP的先天优势，相信随着法律法规的不断健全，权责分配、收入产出、监督监管、风险控制等方面的不断完善，PPP模式将成为新常态下未来旅游项目开发建设的主要运作模式。

二、下半年我国旅游产业投融资发展建议

1.提升政府投资的量和质，加强与社会资本、金融资本协同合作

未来我国旅游财政资金的投入不但要注重量的增加，更应重视发挥市场机制的调节作用。首先，在投入方向上，应以“最大限度推动产业发展、最大限度产生杠杆效应、最大限度维护市场公平”为原则，逐步改变从扶持单个项目投资到扶持创业、扶持整合并购、扶持专业化服务平台方向发展。其次，在投入方式上，要改变直接投入或补帖的传统方式，采用新的投融资发展模式，例如当前比较热门的PPP合作模式，大力吸引社会资本、外资、金融资本，形成聚焦效应，引导多元投资。再次，由政府部门牵头引入支持旅游产业的银行、保险公司、担保公司、信托公司，吸引社会资本共同设立包括建立“投、保、贷、融、险、托”等旅游金融专营机构，完善旅游产业投融资服务体系。

2.提升旅游企业资本吸纳能力，加强债券、资产证券化等多种融资方式的探索

首先，要完善我国旅游企业新三板挂牌与上市服务体系，并适当降低上市准入门槛，制定鼓励政策，强化服务举措，构建从发现筛选到辅导培育的全程新三板挂牌与上市服务体系，推进旅游企业通过主板、创业板、新三板上市融资。其次，大力提升早期旅游企业对资本市场私募资本的实际吸纳能力，提高旅游创投企业可持续发展战略的盈利成长能力和抗风险能力，同时要为各类私募资本提供更多元、更完善的顺畅退出渠道，以增强旅游创投企业对私募资本的吸纳能力。最后，要尽快提高当前旅游投资基金的市场化运作能力和效率，使旅游投资基金真正回归股权投资的本位功能，以有效满足我国旅游企业尤其是初创期、成长早期的未上市公司的直接投融资需求。

3.继续积极推进旅游国企改革和资产重组，提升企业竞争力

要按照国务院《关于深化国有企业改革的指导意见》的相关要求，继续推进旅游国有企业改革，切实破除体制机制障碍，坚定不移做强做优做大旅游国有企业。可以通过引入战略合作者提升经营管理效率，谋求战略发展；兼并重组具有竞争性业务的同业竞争者，形成规模效应，打造垂直领域的产业链闭环；积极开拓社会资本，注入具有横向协同效应、能形成上下游产业链节点互利的资产等手段推进相关工作。形成更加符合我国基本经济制度和社会主义市场经济发展要求的国有资产管理体制、现代企业制度、市场化经营机制，使得国有资本布局结构更趋合理，培育一批具有创新能力和国际竞争力的国有旅游骨干企业，企业经济活力、控制力、影响力、抗风险能力明显增强。

4.建设“旅游+互联网”金融平台，积极推动旅游互联网金融模式发展

目前，越来越多的旅游创投项目和产品对市场探索和资金需求表现强烈，P2P、众筹等互联网金融平台新兴金融工具日益重要，并已显示出了良好的资金融资能力。因此，要积极设立基于互联网的第三方支付机构、网络信贷、金融电商、众筹融资、互联网金融门户等互联网金融机构以及具有互联网金融交易的要素机构。如鼓励搭建旅游互联网金融平台，引导旅游创投企业通过互联网金融平台融资，充分利用互联网金融平台的融资能力，实现对旅游初创企业的项目和产品的支持。

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