国旅集团整体并入港中旅集团,协同效应有待观察

2016-09-21 绿维创景 标签:旅游目的地 旅游地产

 

3.png

数据来源:公司年报,绿维创景旅游投融资研究院

4.png

数据来源:港中旅2015年财报,绿维创景旅游投融资研究院

其中,香港中旅的景区板块(旅游目的地)主要分布在内地,业态主要有自然景区、人文景区(主题公园)和景区索道交通。世界之窗和锦绣中华项目是香港中旅以控股形式与华侨城共同运作。未来,受益于大陆旅游市场的持续火爆,此板块将有持续增长。

表2-1:香港中旅游业务架构

5.jpg

资料来源:公司年报,绿维创景旅游投融资研究院

另外,旅行社板块辐射内地、香港和海外,涵盖线上线下,是业务布局最广泛的旅游服务综合提供商。旗下的中国旅行社总社是历史最悠久、规模最大、实力最强的旅行社之一,一直排名全国百强旅行社前茅。

此外,酒店板块重点打造四星和五星级“维景”和“维景国际”品牌,以自有经营和输出管理等方式,管理70多家酒店,名列“全球酒店集团300强”第45位。2015年8月初,酒店板块以48亿港币成功收购英国KG酒店资产包55个酒店项目,相当于再造一个同等规模酒店板块。

集团证件事业部还是受国家公安部委托在香港地区唯一办理“港澳居民来往内地通行证”和“台湾居民来往大陆通行证”的指定单位,在香港建有五大办证接待中心,并拓展了各国签证代办业务。

芒果网作为在线旅游网络平台,正筹划引入战略投资者,与地面旅行社进行架构重组和业务整合,打造O2O旅游商业新模式。2016年第一季度芒果网的在线度假旅游市场占有率为0.4%(易观《中国在线度假旅游市场季度监测报告2016年第1季度》)。目前,芒果网正筹划引入社会资本明游天下,重组方案正在筹划中。

(2)中国国旅主打“旅游+免税”业务

2006年,中国国旅集团有限公司由中国国际旅行社总社(1954年成立)和中国免税品(集团)总公司(成立于1984年)合并重组成立,为国资委管理的中央企业。目前已形成旅行社、旅游零售和旅游综合项目投资开发三大主业,是国内规模最大、实力最强的旅行社企业,中国免税业的代表和旗舰企业,成长为中国旅游企业中名符其实的“国家队”。

①战略定位清晰。国旅集团以“旅游+免税”为双核驱动,充分发挥公司在采购零售渠道、客源网络和品牌等方面的优势,以国际化、平台化、多元化为方向,以企业改革、业务创新、资源整合和管理提升为突破口,推动公司在旅游产业链的布局,打造在全球范围内配置资源、具有国际竞争能力的旅游综合运营商。

②业绩持续增长。近些年,中国国旅营收和净利润均保持稳步增长的态势。2015年,营收规模达212.92亿元。营收之所以能保持小幅持续上涨态势,主要得益于免税品销售带来的持续业绩增长。2015年,中国国旅的主要收入源于免税商品销售,占比38.46%,贡献利润73%。

6.png

数据来源:公司年报,绿维创景旅游投融资研究院

③免税业务最赚钱。集团上市公司中国国旅2008年上市,主营业务包括免税商销售、出境游、国内游、入境游等。免税品毛利率远高于其他业务,达45.18%,是该公司最赚钱的业务。传统旅游业务贡献度小且毛利率低。

7.jpg

数据来源:公司年报,绿维创景旅游投融资研究院

8.png

数据来源:公司年报,绿维创景旅游投融资研究院

(3)两大集团的重组完善了旅游产业链条

整体而言,重组后的中国旅游集团,加强了其作为资源商的议价能力,集团整体竞争力大大提升。从传统旅游产业链来讲,中国旅游集团的业务板块覆盖了食、住、行、游、娱、购六大要素的全产业链。例如,上游的景区、交通运输、酒店、购物、舞台演艺、保险(代理)等业务,以及中游的旅行社和在线旅游(芒果网、国旅在线)板块。

图表2-3:两大集团重组后的业务覆盖范围

9.png

资料来源:绿维创景旅游投融资研究院

此外,根据合并前港中旅集团的发展规划,未来该集团旅游板块将重点发展旅行社、酒店、景区业务,并加大力度培育房车、免税、邮轮、养老、旅游文化等新产业和新业务。而中国国旅集团的优势业务为免税商品销售,现有业务涵盖旅行服务、免税商品销售、旅游综合项目开发与管理、交通运输、电子商务,并致力于“打造具有国际竞争力的旅游营运商”的发展战略。

(4)金融等其他板块将形成有力支撑

重组后的中国旅游集团公司成为产业链条更加完整、旅游主业实力更强,而业务协同优势也将更明显。除传统旅游业务外,港中旅集团还拥有地产、金融、物流、资产经营板块。这些业务将对主业形成有力支撑,促进中国旅游集团发展目标的快速实现。

目前,这些板块的具体运作主体是:港中旅(中国)投资有限公司(地产板块)、香港中旅金融控股有限公司(金融板块)、港中旅华贸物流国际有限公司(物流板块)、中国港中旅资产经营公司(资产板块),及证件事业部、邮轮事业部等。

其中,金融业务是港中旅集团近年来重点打造的新业务,目前香港中旅金融控股有限公司旗下已形成了六位一体的金融架构,即“中旅银行+财务公司+保险经纪+安信信贷+国际租赁+产业基金”。

2012年港中旅集团以战略投资者的身份进入焦作市商业银行。2015年8月更名为焦作中旅银行股份有限公司(简称“中旅银行”)。截至2015年12月31日,港中旅集团对中旅银行的持股比例为36.81%。中旅银行现有26家支行、1个营业部,金融服务网络覆盖焦作市六县五区。截至2015年末,中旅银行总资产381.23亿元,净资产30.16亿元,2015年度实现营业收入11.43亿元,净利润2.99亿元。

该行通过线上线下相结合,努力打造具有旅游特色的商业银行,实现与集团主业产融结合,全面实施旅游金融战略布局。未来,中旅银行将充分利用大股东港中旅集团在旅游景区、酒店等服务设施方面投资经营管理的专业优势,不断加大旅游产业信贷投放和提供相关金融服务,力争实现国内5A级景区业务全覆盖。根据中旅银行的发展战略,2018年总资产将超过1000亿元,旅游产业链客户达到30%以上,旅游消费金融业务提升到50%以上,并择机启动上市工作。

此外,港中旅集团的房地产板块,主打旅游地产和城市休闲住宅,适度发展城市持有型商业地产。根据目前地产企业向文旅业务的发展趋势,未来该板块可与旅游主业协作发展,打造“地产+旅游”业务,加速旅游主业的快速发展。

3、旅业三梯队竞争日趋激烈

根据2015年中国旅游集团20强排名和企业类型,国内旅游市场形成了以“OTA企业-民企-央企”为结构的三梯队竞争日趋激烈。

10.png

数据来源:中国旅游集团20强排名,绿维创景旅游投融资研究院

①第一梯队:在线旅游企业。2015年20强旅游集团总营收7960亿元,而OTA企业营业额在20强旅游集团中占达45%,高于2014年的31%。其中,携程、去哪儿、同程、景域等旅游电商快速壮大,成为旅游集团发展的新生力量。根据易观今年一季度的数据,目前在线旅游市场已形成了以途牛、携程为首的两大巨大,两者合计占有在线旅游市场45.6%的份额。阿里旅行也正在攻城略地发力在线旅游行业,OTA板块可构成第一梯队。

②第二梯队:民企旅游集团。目前,万达、海航等大型非旅集团也在加速进军旅游业,构成了第二梯队。排位上升的6家企业分别为海航旅游集团有限公司、北京万达旅业投资有限公司、开元旅业集团有限公司、山东银座旅游集团有限公司。

③第三梯队:央企旅游集团。第三梯队为央企旅游集团,即合并后的中国旅游集团和华侨城集团。合并后的中国旅游集团公司是央企中规模最大的旅游集团,排名其次的是华侨城,其均持有中国国旅和香港中旅项目股份。截至2015年底,华侨城对上市公司中国国旅的持股比例为4.08%,并持有港中旅部分主题公园项目的股份。作为同为央企旅游集团华侨城,可与中国旅游集团划入央企旅游集团梯队。近年来,根据2011-2015年中国旅游集团20强排序变化,两大央企港中旅集团和国旅集团近5年的营业额排名不断下降。

④整合后的中国旅游集团仍然面临多方挑战。面对在线旅行模式(OTA)、旅游散客化、跨界资本竞争的冲击,旅游竞争态势快速变化,传统线下业务经营压力明显增大。

11.png

数据来源:中国旅游集团20强排名,绿维创景旅游投融资研究院

除了来自在线OTA的强势竞争外,线下资源为主的民营旅游企业,包括跨界进来的海航、万达等旅游集团外,及同为央企的华侨城集团,地方性国有旅游企业首旅集团、锦江国际(集团)等都是其竞争对手。基于传统资源优势的逐步减弱与竞争的日益加剧,港中旅集团与国旅集团的此次战略重组更是应有之义。

在三梯队中,旅游央企目前的势头正被一些民企和OTA企业盖过。而且,港中旅集团和国旅集团都属于业内中的资源型旅游企业,两者的整合是政府做大做强央企、强强联合的思路的体现。但重组后的中国旅游集团能否真正有效打通旅游产业链,发挥协同效应,还需拭目以待。

小结:面对OTA巨头和大型非旅集团的快速发展,国旅集团和港中旅集团的此次战略重组成为应有之义。重组后的中国旅游集团的产业链将更加完善,产业链也将覆盖吃、住、行、游、购、娱。此外,港中旅集团现有的金融、地产、物流、资产经营等板块也将对其旅游业务形成有力支撑。重组后的规模效应、协同优势将更加明显,但具体表现仍有待观察。

(摘自:绿维创景旅游投融资研究院《旅游投融资月报(7月刊)》)


本文关键字:旅游目的地 旅游地产 查看更多

关注绿维文旅
微信号:lwcj2005
公众号:绿维文旅
创意经典·落地运营
泛旅游规划设计机构
文旅康养·特色小镇·乡村振兴开发运营服务商

好创意、可落地一流规划在绿维

新鲜资讯、原创观点、专题研究、实战案例,每天精选分享

四甲广告
数字文化馆
乡村振兴
主营业务

旅游运营回答

如何做好旅游策划
第一, 精准的定位旅游景区定位,是景区开发的第一步,也是为旅游景区开局找魂的[详情]
特色小镇如何运营
1,运营体系一定要走在小镇实施的前边。只有将运营工作前置,小镇的生命机能才[详情]
特色小镇的发展架构有哪些?
1、以特色产业为引擎的泛产业聚集结构特色小镇主要聚焦自身优势的特色产业;[详情]
十四五应该如何编制?
为编制好地方“十四五”规划纲要,绿维文旅认为可以采取如下七大编[详情]
旅游运营与地产开发杂志
旅游运营与地产开发电子期刊

专题导航:旅游规划|旅游策划|景区提升|全域旅游|特色小镇|乡村旅游|田园综合体|温泉规划|景区规划|旅游小镇|主题公园|度假区规划

扫一扫 订阅“绿维微信电子刊”
旅游·小镇·乡村振兴
收藏干货,共享案例
官方微信账号:绿维文旅lwcj2005

中国旅游规划四甲级资质单位-北京绿维文旅科技发展有限公司&版权所有 网络营销支持:北京绿维商业管理有限公司

规划设计咨询热线:400-068-8099 Email:web@lwcj.com 邮编:100007 绿维创景联系方式,策划、规划、设计等项目咨询QQ

地址:北京市东城区东四北大街107号科林大厦D座 京ICP备12033662号-2 京公网安备11010102001731号