专家称：下半年财政政策调整的可能性越来越大

“经济下行压力大，财政增收乏力，仍然寄希望财政政策加力提效，下半年财政政策调整的可能性越来越大。”7月20日，中国财政科学研究院财政金融中心主任赵全厚在“2019中国资产管理年会”的债市投资主题论坛上表示，“下半年要想扩大财政投资，必须扩大地方政府支出，要想扩大地方政府支出，必须扩大地方政府债券发行，尤其是专项债券的发行。”

财政部数据显示，2019年上半年地方政府债券累计发行28372.01亿元。其中一般债券发行12858.02亿元，专项债券发行15513.99亿元。分类型来看，新增债券和再融资债券占据主导，分别发行21764.57亿元、6492.77亿元，占比分别为76.71%、22.89%。地方政府置换债券仅发行了114.67亿元。


按此计算，上半年全国地方政府新增债券发行规模占2019年新增地方政府债务限额70.7%，新增债券发行进度较去年同期的15.5%提升55.2个百分点。

赵全厚认为，基于预算规制，全年地方债新增规模仅剩余不足30%的“储量”，即剩余9035亿元（其中一般债券1401亿元、专项债券7634亿），9月底预计将发行完毕。

“9月底全部新增地方政府债券发行之后，政府面临‘弹药不足”的问题。从市场预期来看，经济下行压力大，财政增收乏力仍需寄期望于财政加速提效。”

赵全厚表示，今年专项债券限额107685亿元，在6月底尚剩余20605亿元空间。除却预算规定剩余的7634亿元，可以顶限发行12971亿元。“下半年以专项债券为引领的势头还要继续，因为财政主要是经济调节的重要工具，不是为了财政自身过日子而形成的财政。”
 

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