绿维创景：从民间资本进入旅游业谈起

       意见统领下的民资出路

二、民企怎样吃好旅游“蛋糕”？

我院院长林峰博士指出，从整个行业总体情况来看，旅游业资金投资多、运转时间长、回报见效慢的特点，还是客观存在的。今年全国旅游企业净资产收益率平均5.32%，而目前银行的贷款一至三年的利率是6.65%。也就是说，旅游企业的净资产利润率还不如银行贷款，回报率非常低，如果按净资产利润率来算，20年都回不了本儿。旅游业显然比不上房地产业乃至一些周期性工业。

旅游产业走向两极发展架构

林峰博士表示，旅游企业的结构分化是非常严重的。据国家旅游局旅游财务信息年鉴数据显示，大型旅游集团企业特别是综合开发的集团企业，资产盈利率是15%，已经高于各产业的平均资产盈利率。而作为就业大户的旅行社，其资产盈利率非常低，只有1%到2%。事实证明，旅游产业走向两极发展架构的业态模式是很明晰的：

第一是集团化的发展。集团化，特别是对旅游与产业链、旅游与地产、旅游与城市开发进行整合形成的大型开发集团，在这几年里获得高速发展，投入资金大，但是回报利率也不低。回报率不低的原因就在于结合了旅游产业链、地产开发和城市化结构。因此，他们的收益率和中国现在主要经济结构结合在一起，我认为应该支持民营企业和房地产、工业、农业等各种投资资本进入国有的地方融资平台，进一步与国有企业资产、资源控制之间形成强劲的互动和配套关系。

第二是中小型企业的发展。事实是，中小企业就不存在投资长、规模大、回报慢的问题，它是非常灵活和多样化的。对中小型的、自发性的、地方性的民营投资和民营经营运作应该给予更大支持，这些方面恰恰在“28条”里体现不够充分。如果有可能，我们建议国家旅游局或者相关旅游主管部门应该给予更大的支持，包括旅行社、农家乐、休闲商业街区、休闲古镇等。建议国家旅游局单独出政策，通过降低管理门槛等措施支持小型民间旅游企业的发展。

三、民企如何找准自己的位置和发展空间？

中国旅游业中传统大型企业甚至国际级大型企业基本上没有。现在转战旅游行业的大企业往往都不是传统旅游企业，更多是从房地产、资源领域等逐渐进入旅游业的。大型企业进入旅游行业主要有两个原因：首先，旅游是可持续性产业，而且有着大量的现金流。其次，由于中国旅游市场的特殊性，13亿的人口基数会带动中国旅游消费内需及相关产业发展，从而带来的巨大的旅游红利和消费红利，随着中国人均收益逐渐提高，旅游人口红利已经进入快速拉升阶段。

在大的机遇下，大型企业和中小型企业角色扮演是差异很大的。

大型企业应发挥龙头作用

大型企业发挥的应该是龙头作用，其进入旅游业主要有两种模式――区域开发及产业整合：

区域开发模式：需要大资金、大力度、跨区域整合，且需要与政府的密切配合才能发挥作用，在基础设施发展、区域带动型方面起重要作用，这种模式下没有土地、公共基础设施和金融等多方面的配套，没有交通（航空、高速公路等）的发展，跨区域旅游发展是非常困难的。例如长白山的开发，涉及几万亩土地开发量，这样大规模的开发如果没有政府全力配合和互动，根本无法进行。所以，政府与大企业的配合，以及民营企业与国有投资平台的互动，都是这类开发的重要保障。

产业整合模式：例如港中旅对从景区到旅行社、饭店、旅游目的地多元系统的资源整合，在整个产业链的整合上，需要有大企业的推动，否则就会形成不了。

以上两种模式看，大型企业发挥龙头作用，从而带动区域经济及产业升级，旅游行业管理者和从业者都有责任支持这些龙头企业，主动引导提升他们对旅游产业的认知，了解产业本身价值和产业链规律，开发符合旅游发展的旅游区，形成自身持续盈利和合理化结构的安排，更好的在旅游产业结构中发挥作用。简言之，传统旅游业的龙头企业要与新进入的产业资本进一步融合，形成新的合理化的发展结构。

中小型企业应发挥润滑剂作用

中小型企业对就业、市场繁荣有重大作用。旅游业需要大量灵活多元化的中小型服务团队和服务型企业，它们的发展是旅游重要的基础。中小型企业发展模式比较多样化，有一种我们称之为中小企业的创新发展结构，非常适合中小企业进入旅游业。即围绕专业化、创意化去发展，比如丽江的大量创意客栈、创意商铺、创意旅游纪念品，由小企业发展到中型企业，再由中型企业走向资本市场，创造出了一个具有特色的、可持续经营的发展模式。这一类企业由于其创意性、特色化，很容易在市场上迅速站脚。

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