国内旅游上市公司6月投融资概况

二、资本运作状况

1. 综述

2016年6月份国内旅游上市企业共发生16起投融资事件，规模为49.91亿元，较5月份大幅度下降；发生兼并重组共5起，涉及金额38亿元。

图表 1-4：2016年6月A股旅游上市公司投融资规模

数据来源：绿维创景旅游投融资研究院

2. 投资类

根据绿维创景旅游投融资研究院统计，6月份国内旅游上市企业投资事件共12起，规模为39.805亿元，远远高于5月份水平。从具体投资方式来看，投资方式呈现多元化趋势，项目投资为主要投资方式，投资规模为16.615亿元，占比41.74%。

表格 1-2：2016年6月A股旅游上市企业投资总体情况

数据来源：绿维创景旅游投融资研究院

表格 1-3：2016年6月A股旅游上市公司股权投资情况

数据来源：绿维创景旅游投融资研究院

表格 1-4：2016年6月A股旅游上市公司项目投资情况

数据来源：绿维创景旅游投融资研究院

（1）峨眉山A开启股权收购模式，扩大经营规模

本月峨眉山A参股投资三家公司，分别为云南天佑、川投峨眉和万佛顶索道。在国家大力发展全域旅游和“旅游+”产业的新形势下，峨眉山A收购了云南天佑50%的股权，开启了“旅游+养生”的发展模式；同时参股川投峨眉，开发桫椤湖景区，促使游客数量增长；并投资建设万佛顶索道，解决峨眉山景区的交通问题，构建形成新兴的战略增长点。

1）收购云南天佑股权，发展“旅游+养生”产业

2016年6月4日，峨眉山A发布公告，峨眉山A全资子公司德宏州天祥旅游开发有限公司（以下简称“天祥公司”）拟收购云南天佑科技开发有限公司（以下简称“云南天佑”）50%的股权。天祥公司此次收购云南天佑50%股权的价格为3,100万元。云南天佑是一家集辣木产业科研、种植、收购、加工、销售为一体的民营企业。

目的：收购完成后，天祥公司与云南天佑股东顾文宏先生将各对云南天佑增资1,000万元，合作开发辣木精深加工项目。此次合作是为积极布局开发德宏州及云南文化旅游和养生产业项目，推动峨眉山A“旅游+养生”产业快速健康发展的有效举措。

2）参股川投峨眉，整合推广峨眉山—乐山大佛—嘉阳桫椤湖旅游线路

2016年6月17日，峨眉山A发布公告，峨眉山A拟与四川省投资集团有限责任公司（以下简称“川投公司”）、乐山犍为世纪旅游发展有限公司（以下简称“犍为世纪”）3方共同投资设立四川川投峨眉旅游开发有限公司（以下简称“川投峨眉”），注册资本为人民币10,000万元。其中峨眉山A出资人民币2,000万元，占注册资本的20%；川投公司出资人民币7,500万元，占注册资本的75%；犍为世纪出资人民币500万元，占注册资本的5% 。

背景简介：川投峨眉将致力于乐山市犍为县嘉阳桫椤湖景区的开发和运营。桫椤湖景区拥有民国时期中英合资的矿业遗址和蒸汽窄轨小火车，2015年1月正式成为四国家4A级景区，每年春季的乘小火车赏油菜花田是当地的特色旅游，单程票价为80元。

目的：峨眉山A将利用现有的网络营销平台和市场合作渠道，整合推广峨眉山—乐山大佛—嘉阳桫椤湖精品旅游线路，带动桫椤湖景区旅游人数的快速增长，以取得良好的经济效益。

3）投资万佛顶索道，解决峨眉山景区的交通瓶颈问题

2016年6月30日，峨眉山A发布公告，拟与北京国安农业发展有限公司（以下简称“国安农业”）、成都壹世界旅游资源开发有限公司（以下简称“壹世界旅游”）共同投资设立峨眉山万佛顶索道发展有限公司（以下简称“万佛顶索道”）。万佛顶索道注册资本拟为人民币2,000万元，其中，峨眉上A出资人民币600万元，占注册资本的30%，国安农业出资人民币800万元，占注册资本的40%，壹世界旅游出资人民币600万元，占注册资本的30% 。此次合作能够解决制约峨眉山风景区的交通瓶颈问题，形成风景区内环线，满足日益增长的游客需求。

（2）北部湾旅北上，进军海岛旅游休闲度假项目

北部湾旅与烟台市芝罘区人民政府于2016年6月27日在河北省廊坊市签署略合作框架协议。政府作为甲方，北部湾旅作为乙方。甲方支持乙方以适当方式结合芝罘区既有资源合作成立项目公司（以下简称“项目公司”），负责崆峒岛项目的整体开发建设和运营。本项目总投资约为30亿元，项目公司合作期限暂定为50年。

背景简介：甲方所辖崆峒岛是芝罘区近海优质海岛，拥有良好的岸线、海域、航线、码头、生态等旅游资源。北部湾旅是国内海洋旅游和健康旅游专业运营商，在海岛景区开发、海洋旅游航线运营、文化休闲和健康产业等领域拥有强大的投资能力和运营能力。

合作开发规模：

近期（2017-2021年）计划投资约15亿元，主要投资项目包括海域征收、环卫治理、码头改造、道路建设、环岛休闲巴士开通、景观设计及全岛绿化、渔村改造、海水浴场改造、地热温泉和游客服务中心建设及运营等，完成基础设施和景区建设，旅游要素基本健全；

中期（2022-2026年）计划投资约10亿元，主要投资建设海岛型游乐项目及七修健康养生项目等，增加游客的参与体验；

远期（2027-2031年）计划投资约5亿元，主要投资文化演出和海域参与型文化旅游项目等，加强游客的深度体验。

若此次项目合作顺利，北部湾旅将在全国沿海形成“北中南”的海岛开发布局，进一步增强自有旅游资源之间的协同联动效应，同时降低季节性客流及单地自然灾害对北部湾旅营业收入的不良影响。

3. 融资类

6月份国内旅游上市企业共发生4起融资事件，融资规模为10.1亿元，较5月份融资规模大幅下降。同时，6月旅游上市旅游企业融资渠道比较单一，财政补助共2起，融资金额为19,461.86万元，定向增发和景区转让融资各发生1起，融资金额分别为78,839.56万元和2,753万元。

表格 1-5：2016年6月A股旅游上市公司融资总体情况

数据来源：绿维创景旅游投融资研究院

北京文化灵山景区提前转让，转型聚焦影视产业

2016年6月15日，北京文化发布公告，北京文化与顺峰投资实业有限公司、北京市门头沟区旅游发展委员会、北京市门头沟区清水镇政府签署《灵山景区承包经营权及相关资产转让协议》，北京文化将灵山景区经营权提前归还北京市门头沟区旅游发展委员会和北京市门头沟区清水镇政府，并转让灵山景区相关资产，整体转让金额为2,753万元。

融资目的：因灵山景区位于门头沟区西北部山区中，与张家口市涿鹿、怀来两县交界，地处偏远，交通不便，每年11月份大雪封山，经营期较短（每年6-10月经营），盈利能力不理想；同时，北京文化目前正向影视文化行业转型。为了优化资产结构，减少经营风险，决定提前归还灵山景经营权及转让相关资产。

两寺退市疑云：本月北京文化旗下的潭柘寺与戒台寺是否退市仍然悬而未决。门头沟区政府要求北京文化将两寺的经营权提前移交政府，北京文化对此发公告称，将于6月15日启动退寺具体工作，并于6月30日全面完成退寺工作。然而6月30日，北京文化召开临时股东大会，会议上并未出现关于潭柘寺与戒台寺退市的相关议案。

虽然北京文化从2013年底开始向影视方向逐步转型，然而依据2015年北京文化年报显示潭拓寺仍是北京文化的重要业绩支撑。如果两寺退市，极有可能导致北京文化近期业绩出现亏损。

4. 兼并重组

2016年6月，国内旅游上市企业共发生兼并重组共5起，涉及金额38亿元。大部分重组公司的交易方式为发行股份购买资产。其中，北部湾旅重组博康智能，实现传统旅游向智慧旅游升级；国旅联合并购盈博讯彩，完善体育产业布局；全新好转型介入金融信息服务领域。

表格 1-6：2016年6月A股旅游上市公司兼并重组情况

数据来源：绿维创景旅游投融资研究院

（1）北部湾旅收购博康智能，实现旅游业务智慧化升级

2016年6月1日，发布公告将进行重大资产重组，交易包括两部分：发行股份购买资产和发行股份募集配套资金。

①北部湾旅拟向博康智能的全体股东发行股份，购买其持有的（以下简称“博康智能”）合计100%股权。本次发行股份购买资产的价格为19.99元/股，发行数量为82,541,257股。

背景简介：博康智能是一家智能传感网络技术提供商，为政府、公安、机场、城市交通、公交运营管理等专业领域客户提供以智能前端和物联网技术为核心的专业解决方案。

目的：北部湾旅将借助博康智能在大数据领域的核心技术及细分领域智慧化建设的实践经验，实现传统旅游业务向智慧旅游、智慧城市的整体升级。

②北部湾旅拟向新奥控股投资有限公司、宿迁新毅德辉投资管理中心、张滔发行股份募集资金不超过100,000.00万元。配套募集资金的发行数量为不超过50,025,011股。

目的：募集到的配套资金将用于“基于博康城市交通综合管理平台打造智慧出行管理系统”项目、“基于博康城市及社区安全管理平台研发智慧景区管理系统”项目、“行业大数据应用软件云租用服务系统研发”项目、“博康智慧云及主动感知的智能前端产业化基地”项目，以及偿还银行贷款。

（2）全新好收购港澳资讯，跨界金融服务领域

2016年6月22日，全新好发布公告，拟通过发行股份及支付现金方式，购买山南弘扬投资管理有限公司、新华都实业集团股份有限公司、上海双鹰投资管理有限公司、上海奥佳投资管理有限公司、上海奔腾电工有限公司及王素萍等106名自然人股东合计持有的海南港澳资讯产业股份有限公司（以下简称“港澳资讯”）100%股权；同时，全新好拟向不超过10名特定投资者定向发行股份募集配套资金。

全新好拟17.96元/股发行7,349.66万股，并支付现金3.3亿元，合计作价16.5亿元收购港澳资讯，同时拟以19.67元/股向前海全新好、张燕、李正清3名认购方发行股份募集配套资金11.5亿元。

背景简介：港澳资讯是一家综合性的金融信息服务提供商，深耕证券市场20多年，专注于通过互联网和移动通讯网络等方式向机构客户（B2B）和个人客户（B2C）提供金融资讯及数据、软件终端产品、金融IT解决方案及证券投资咨询、财务顾问等服务，盈利状况良好。此次重组经历了易主、更名、被立案调查等多重变故，停牌时间长达半年之久，在6月29日，全新好收到深交所的重组问询函，核心直指此次交易是否构成“重组上市”（即“借壳上市”）。目前，重组工作正在进行中。

重组目的：完成此次收购后，全新好的主营业将由原来的旅游餐饮、物业管理、房屋租赁转型升级为金融信息服务。面对经营压力，全新好进一步加大了产业转型和升级力度，在原有主营业务中，除了物业管理相关业务正常推进外，其他如商品贸易（矿产品）、旅游饮食业等业务已逐步退出，确立了向金融服务业方向发展的新战略。

5.重大事件

（1）云南旅游联手华侨城与云南国资委，共同开发云南省旅游产业

2016年6月16日，云南旅游发布公告，云南旅游大股东云南世博旅游控股集团有限公司（乙方，以下简称“世博集团”）与云南省人民政府国有资产监督管理委员会（甲方，以下简称“云南省国资委”）、华侨城集团公司（丙方，以下简称“华侨城集团”）签署了《云南省国有资产监督管理委员会、云南世博旅游控股集团有限公司、华侨城集团公司战略合作框架协议》。其中，云南旅游的控股股东为世博集团，持股比例49.52%，实际控制人为云南省国资委。

三方就以下4个方面进行合作：

① 各方共同研究推动世博集团城市生态旅游文化综合体、景区景点、酒店等项目的开发建设以及打造“昆大丽”、“昆玉红”、“昆腾瑞”三条精品旅游线路。以上项目估算投资额389亿元。

② 在云南省国资委和华侨城集团的支持下，世博集团将积极开展云南省内外、国内外优质旅游文化资源和资产的整合重组工作，主动融入国家战略和云南“辐射中心”建设，积极拓展南亚、东南亚旅游文化市场，打造跨境旅游线和产品链。

③ 华侨城集团将参股世博集团，将其规范灵活的管理模式引入世博集团，促进世博集团健全和完善现代企业制度，进一步理顺管理体制。

④ 各方将通过“旅游+互联网+金融”模式共同做大做强做优世博集团，打造云南省旅游文化专业性投融资平台。

（2）宋城演艺尝试轻资产运营模式，获得重大突破

2016年6月21日，宋城演艺全资子公司杭州宋城旅游发展有限公司（乙方，以下简称“宋城旅游”）与宁乡县炭河古城文化旅游投资建设开发有限公司（甲方，以下简称“炭河旅游”）、宁乡县人民政府（鉴证方）就“宋城•宁乡炭河里文化主题公园”项目签署《项目合作协议》。

项目总投资25亿元，由当地政府全额出资，此次合作是宋城演艺首次尝试轻资产输出模式。

项目简介：炭河旅游全资投资建设的炭河里文化主题公园项目，依托炭河里国家遗址公园，建设西周王宫、西周作坊、西周渔猎、西周博览、西周遗址等景点，重现西周青铜、礼乐文化，打造极具特色和底蕴的永久性的旅游目的地，形成湖南文化旅游产业第一品牌。

本文摘自《旅游投融资月报（2016年6月）》，由绿维旅游投融资研究院原创编制，转载请注明来源：绿维创景。

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